LPR连续15个月没动，9月20日还会降吗？

LPR又没动。8月20日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布最新一期贷款市场报价利率，1年期LPR报3.0%，5年期以上LPR报3.5%，两个期限品种都和上个月持平。不少等着降息的借款人朋友坐不住了，从2025年5月到现在，这个报价已经连续15个月原地踏步，这笔账到底什么时候能再往下走，成了大家眼下最关心的事。

9月20日这一次，大概率还是按兵不动，短期降息的紧迫性不高。但借款人的月供会不会跟着降，得看自己合同里的重定价日，跟LPR动不动其实是两回事。下面钱云路经理把这件事一次讲清楚。

连续15个月不动，处在什么水平

先看数据。1年期LPR上一次变动是在2025年5月，从3.1%下调到3.0%，5年期以上LPR从3.6%下调到3.5%，此后整整15个月没有再调整过。也就是说，从2025年5月到现在，市场上贷款的定价基准一直停在这个位置。

有些借款人朋友会问，这么长时间不动，正常吗。其实挺正常。LPR的背后是政策利率，也就是央行7天期逆回购利率，这个利率从去年5月下调到1.4%之后也没再动过。政策利率不动，定价基础就不变，报价行自然没有往下调的动力。

为什么不降，银行有本账要算

很多人以为利率越低越好，可银行这边有本账。今年二季度商业银行净息差是1.41%，比一季度只回升了1个基点，仍然处在很低的位置。净息差就是银行放贷收的利息，减去付给储户的利息，中间这点利差是银行吃饭的本钱。利差这么薄，再往下压，报价行没什么动力。

再加上7月企业和个人住房新发放贷款利率都在低位，物价数据也平稳，经济基本面有支撑，短期下调政策利率的必要性确实不高。换句话讲，不是不想降，是眼下没有非降不可的理由。

你的贷款利率，其实是LPR加加点

这里要跟广大借款人朋友讲清楚一个容易搞混的地方。LPR是全国统一的基准，但每个人实际拿到的贷款利率，是这个基准加上银行给的加点。加点因人而异、因城而异，签进合同之后就基本固定了。

所以会出现一种情况。这个报价15个月没动，可新发放的房贷利率还在往下走，比如北京首套房贷利率已经到了3.05%左右。这不是基准降了，是银行把加点从正数变成了负数。老业主手里的合同加点早签死了，报价不动，月供就纹丝不动，这才是很多人觉得利率降了但月供没变的真正原因。

对于浮动利率的贷款，基准变动之后要等到重定价日才更新，多数借款人的重定价日是每年1月1日，也有的是放款那天。固定利率的贷款，从头到尾都不会变。

以上数据以中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心2026年8月20日公布的贷款市场报价利率为准。

浮动利率还是固定利率，差别很大

LPR加DR双锚，定价的新变化

还有一个新变化值得借款人朋友留意。现在信贷定价正在从单一锚，转向LPR加DR的双锚模式。前者是报价形成的利率，比较稳，DR是存款类金融机构债券回购利率，完全由市场交易产生，波动更灵活。两者互为补充，意味着以后一部分贷款利率的市场化程度会更高，不同借款人的定价差距也可能进一步拉开。

想把存量贷款利率往下调，转贷降息是不少借款人会走的一条路，具体能不能做、划不划算，得结合手里的房产和资质来算。

9月20日还会不会降，怎么判断

回到大家最关心的问题，9月20日会不会降。钱云路经理的判断是，大概率还是按兵不动。理由有三条。政策利率7天逆回购利率没动，定价基础没变，这是第一条。商业银行净息差还压在1.41%的低位，报价行没有压降加点的动力，这是第二条。经济数据整体平稳，政策处在效果观察期，短期加大宽松的紧迫性不强，这是第三条。

当然，定价基准多元化之后，LPR和DR会怎么配合，四季度有没有降准降息的空间，还要继续观察央行的操作。想第一时间了解LPR利率变化，可以关注每个月的20日，或者直接打开手机银行看自己贷款的执行利率。手头有贷款的朋友，用贷款计算器把月供重算一遍，心里更有底。

钱云路经理提醒一句，与其天天盯着LPR涨跌，不如先把自己的贷款合同翻出来看明白。浮动还是固定，重定价日是哪天，这两点不清楚，利率再怎么变也跟你没多大关系。

重要提醒⚠️：本文根据北京地区贷款机构官方网站公开信息，网络信息收集和实操北京贷款成功案例经验归纳梳理，不等同于官方承诺标准，具体以贷款机构官方公示的最新政策为准，本文仅供大家学习参考！

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